股票代码：正丹股份 (300641)
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2022年，是极为特殊的一年，化工行业亦是如此。能源危机之下，我们见证了化工品价格的大起大落，欧洲化工企业受困于高企的能源价格出现了“减停产潮”。东北亚产能扩张加速，日本老牌化企先后退出部分化工业务，优胜略汰局面加速形成。世界面临动荡与变局，中国凭借良好的投资环境正在获得众多大型跨国化工企业资本的青睐。欧洲议会敲定全球首份碳关税协议，贸易保护形式也如病毒般在不断“变异”。作为化工行业发展变化的观察者，笔者将以大事记的形式总结已经完结的2022年。
一、地缘冲突引爆能源危机 石化行业生产成本显著抬升
2022年2月，持续已久的俄乌冲突骤然升级。随着美欧与俄展开制裁与反制裁的对抗和博弈，能源危机爆发并席卷全球。在此背景下，原油供给担忧情绪上升，价格宽幅上涨。
解读：2022年WTI与布伦特年均价分别达到94.3美元/桶和99.1/美元/桶，较2021年均价分别上涨了39.4%和39.5%。作为大宗商品之母、石化产业链源头，原油持续上涨导致化工品价格水涨船高，但成交情况呈现出明显的差异性，部分产品涨后对于相对脆弱的需求形成了一定抑制，价格上涨的落地性较差，因此化工品涨幅相对于原油的涨幅则要逊色不少，尤其是远油端产品涨价力度相对有限。整个化工行业面临高成本与弱需求的双重压力，造成行业普遍出现增收不增利的现象，行业景气度显著降温。
二、“北溪-1”断流加重欧洲天然气危机，当地石化企业出现“减停产潮”
天然气需求对化工品供应的影响将广泛且重大。欧洲化工业40％以上的原料来自天然气，并且生产流程中也大量依赖天然气。“北溪-1号”管道是输往欧洲最为重要的输气管道之一。因上半年经历了数次降气和计划外检修，2022年通过“北溪-1号”管道出口至欧洲的输气量大大降低。9月27日，北溪AG公司发表声明称，北溪天然气管道3条支线同时遭到破坏，何时恢复供气无法预测。随着“北溪-1”无限期关闭，让欧洲能源、化工市场再度紧绷。
解读：受俄气输送量大幅减少及天然气价格显著上涨影响，欧洲化工行业遭遇了前所未有的经营困难。能源价格飙升提高了欧洲企业的生产成本，生产过程中也没有足够的能源，一些产品缺乏关键原材料，导致了欧洲化工巨头普遍决定减产甚至停产。其中不乏科思创、巴斯夫、陶氏、朗盛这样的国际化工巨头。欧洲因天然气断供造成化工品供给收缩，对于中国基础化工品的出口起到了一定的拉动作用。5月，中国聚合MDI出口至荷兰的数量同比增长了58.4%，环比则宽幅提升了113.0%。环氧树脂由于中欧价差的扩大，出口量亦显著提升，其中5月份出口至意大利与荷兰的数量同比分别增长了220.9%和294.4%。6月，中国TDI出口量同比增长65%，至欧美多国同比显著增长。
三、日本老牌化企先后退出部分化工产品业务
2022年4月8日，日本老牌石化巨头出光兴产宣布，决定退出丙烯酸产品业务。4月15日，住友化学发布消息称，决定退出己内酰胺业务，将于2022年10月前关闭位于日本爱媛的生产设施。之于退出原因，出光兴产表示，近年来亚洲地区丙烯酸新设备的扩产导致供过于求，市场环境恶化，考虑到今后的经营方针，公司认为难以继续经营。住友化学则表示其己内酰胺业务未来很难确保竞争力，因此决定退出。此外，在更早之前的3月15日，三井化学宣布，将于2023年8月关闭日本岩国大竹的PTA工厂，原因也提到了全球产能增加以及国内需求减少。
解读：近十年来世界石化产业迎来了一个新的发展周期，其中东北亚以巨大的市场需求为基础，伴随着体制改革的深化，加快大型炼化一体化装置的集中建设、集中投产，成为主要石化产品的产能产量罕见增长的“热极”。随着产能的加速扩张，东北亚地区已成为全球石化产业竞争最为激烈的地区，并且产能扩张带来了过剩危机，这也势必将产生优胜劣汰。
四、跨国化工企业加大在中国的投资力度
2022年9月6日，巴斯夫在广东湛江投资的巴斯夫(广东)一体化基地举行全面建设暨首套装置投产仪式。该项目投资高达100亿欧元，完全建成后，湛江一体化基地将成为巴斯夫在全球的第三大一体化生产基地，仅次于德国路德维希港和比利时安特卫普基地。另一家德国化工巨头科思创宣布将在上海新建两座工厂，也就是科思创水性聚氨酯分散体（PUD）和弹性体两座新工厂，总投资额达到数千万欧元。除此之外，埃克森美孚、英威达、沙特阿美等跨国石化企业都在加大在华投资力度。在世界面临动荡与变局的时候，跨国化企纷纷表示，愿意成为中国的长期投资者，将朝着长远的目标，在中国市场稳步发展。
解读：愈演愈烈的欧洲能源危机不仅影响了全球化工品的价格走势，同时也加速了欧洲制造业企业业务对外转移的进度。这其中，中国似乎正在成为欧洲工业对外转移主要目的地之一。中国占全球化学品市场40%份额，推进高水平对外开放不仅是中国发展之需，更是世界发展之需。近年来，高端化学品尤其是新材料方面，需求的快速增长远远大于供给的增加，各国外资在华布局化学品深加工产线顺理成章。
五、中国发布“以竹代塑”倡议
11月7日，国际竹藤组织成立二十五周年志庆暨第二届世界竹藤大会开幕式上，中国政府与国际竹藤组织共同发布“以竹代塑”倡议，旨在发挥竹子在代替塑料产品进而减少塑料污染方面的突出优势和作用，为高能耗、难降解的塑料制品提供基于自然的解决方案，为落实2030年可持续发展议程作出积极贡献。
解读：由于塑料的大量使用，塑料污染问题已成为仅次于气候变化的全球第二大环境焦点问题,给全球可持续发展带来极大挑战。推广“以竹代塑” 是从源头减少塑料使用、减轻塑料污染的有效途径，也是全球应对塑料污染危机的措施之一。未来，随着竹制品的进一步推广，对于塑料在日用品等领域将形成一定替代，同时也将在一定程度上倒逼塑料制品行业向高端领域发展，在消费升级趋势下，我国市场对塑料制品的需求日益高端化，高端产品占比的增长将为我国塑料制品行业带来新的发展空间。
六、多部门联合发布《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》
4月7日，工信部等六部门联合印发《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》。意见提出，到2025年，石化化工行业基本形成自主创新能力强、结构布局合理、绿色安全低碳的高质量发展格局，高端产品保障能力大幅提高，核心竞争能力明显增强，高水平自立自强迈出坚实步伐。
解读：当前中国化工行业进入了新的发展阶段，随着国内产能的不断扩大，中国化工产品自给率显著提升，但同时也存在结构性矛盾，高端化工品、特种化学品自给率还有待提升。同时，随着“双碳”目标落地，如何提高能源使用效率、降低碳排放，朝绿色、低碳、可持续化的方向发展尤为重要，这也是指导意见发布的主要初衷。指导意见指出，到2025年提高自主创新能力，此举将主要致力于提升高端产品保障能力，增强中国化工行业在全球的核心竞争能力，实现高水平自立自强。近年来我国化工行业特别注重产业园区的发展，后期以绿色循环低碳为基本特征的化工园区正逐步成为行业结构调整、转型升级、腾挪发展的主要载体。
七、欧洲议会敲定全球首份碳关税协议
2022年12月18日，欧洲议会和欧盟成员国达成一致，将全面改革欧盟碳市场，包括推出颇具争议的碳关税。根据改革规划，欧盟将从2026年正式起征碳关税，2023年10月至2025年12月底之间进行试运行，届时将强制对外国进口商征收碳排放成本，行业涉及铝、钢铁、水泥、肥料、电力等多个关键领域。过渡期结束前，欧委会将评估是否将范围扩大到其他有碳泄漏风险的产品，包括有机化学品和聚合物，以及间接排放的（计算）方法和包括更多下游产品的可能性。
解读：虽然欧盟强调碳关税旨在提高全球环境标准并保护欧盟产业，但多国仍然指责其大搞保护主义贸易，利用碳关税变相惩罚进口商和外资企业，同时也将欧洲自己的企业和行业置于风险之中。在全球贸易紧张局势日渐升级的当下，欧盟碳关税如果推行不当，不仅将进一步加剧欧洲部分国家的能源短缺情况，甚至还将带来难以想象的动荡，同时可能进一步加剧全球贸易争端。按照贸易量计算，中国是受CBAM影响的贸易量位居第二的经济体，在欧盟扩大覆盖产品范围后，CBAM对中欧贸易的影响会更加显著。对于受CBAM覆盖的进口产品的进口商来说，应为2023年即将生效的报告义务做好准备，对受欧盟“碳关税”影响的产品进行碳盘查；除此之外，企业应尽早建立CBAM业务职能，设立计算产品碳足迹的管理系统，以供满足CBAM所要求的信息披露和报告责任。
八、中国成为全球最大的乙烯生产国
截至2022年底，中国新增乙烯规模达到565万吨/年，总计乙烯规模达到4933万吨/年。而截至2022年底，美国新增3套乙烯装置，新增规模在430万吨/年，美国乙烯产能在4482万吨/年。可见，目前中国乙烯生产能力已经超越美国，成为全球最大的乙烯生产国。
解读：乙烯工业是石油化工产业的核心，乙烯产量是衡量一个国家石油化工发展水平的重要标志之一。乙烯规模决定了基础化工原料的规模，也同时制约着化工产业链的下游产品延伸。中国乙烯产能超越美国成为全球第一，标志着中国化工大国的地位进一步得到巩固。不过我们也需要看到，当前乙烯行业的竞争早已不是单纯的规模竞争，而是包括了生产成本及下游衍生品在内的全方位竞争。当前美国乙烯生产主要以相对廉价的乙烷裂解为主，而我国乙烯生产主要以石脑油裂解和煤制为主，因此与其相比，我国的乙烯生产成本处于劣势，并且从绿色、低碳的角度来看，也有较大的提升空间，后期我国乙烯工业发展必须兼顾减碳的发展目标。从产业链延伸的角度来看，随着大炼化的快速推进，我国乙烯下游呈现多样化的发展趋势，但整体缺少差异化及高端化的产品。未来，乙烯下游特别是高端衍生物，将迎来巨大市场空间。如mPE、乙烯–α–烯烃共聚物、超高分子量聚乙烯等产品将受到市场重点关注，未来我们要加速推进乙烯下游产业往“差异化、高端化、功能化”的方向发展。
文章来源：卓创资讯 作者：李训军
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